华润微电子 (SHSE:688396) 是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，华润微电子有限公司（SHSE:688396）也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对华润微电子的最新分析

华润微电子背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，华润微电子的债务为 20.4 亿人民币，比一年前的 9.95 亿人民币有所增加。 不过，华润微电子有 114 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 93.7 亿人民币。

华润微电子的负债情况

根据最新公布的资产负债表，华润微电子在 12 个月内到期的负债为 53.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 13.6 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有现金人民币 114 亿元，一年内到期的应收账款价值人民币 23.6 亿元。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 70.7 亿日元。

这一盈余表明，华润微电子的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，华润微电子拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

华润微电子的债务负担也不算太重，因为它去年的息税前盈利（EBIT）下降了 44%。 说到偿还债务，收益下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定华润微电子能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然华润微电子的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，华润微电子的自由现金流只占息税前利润的 5.7%，这实在是太低了。 这种乏力的现金转换水平削弱了其管理和偿还债务的能力。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，华润微电子拥有 93.7 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对华润微电子的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 华润 微电子确定了 2 个 值得注意的 警示信号（其中 1 个令人担忧） 。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。