华润微电子有限公司（SHSE:688396）股价可能会出现令人不快的惊喜

可以毫不夸张地说，华润微电子有限公司 （SHSE:688396）目前 34.3 倍的市盈率（或 "市净率"）与市盈率中位数约为 31 倍的中国市场相比，显得相当 "中庸"。 不过，不加解释地忽略市盈率并不明智，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

虽然市场近期出现了盈利增长，但华润微电子的盈利却进入了倒档，这并不乐观。 可能是许多人预期盈利表现黯淡的华润微电子会积极走强，从而使市盈率没有下降。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长与市盈率匹配吗？

只有当华润微电子的增长与市场密切相关时，您才会放心看到像华润微电子这样的市盈率。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 43%。 即便如此，令人钦佩的是，尽管在过去的 12 个月里，每股收益比三年前累计增长了 34%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，该公司的七位分析师预计，明年的盈利将增长 14%。 这大大低于大盘 36% 的增长预期。

根据这些信息，我们发现华润微电子的市盈率与大盘相当接近。 显然，该公司的许多投资者并不像分析师指出的那样看跌，他们现在并不愿意抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

主要启示

仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，华润微电子目前的市盈率高于预期，因为其预测增长低于整个市场。 目前，我们对市盈率感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持更积极的情绪。 除非这些情况有所改善，否则很难接受这些价格是合理的。

此外，您还应该了解 我们发现的华润微电子的 1 个警告信号。

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