海天瑞声科技（上海）有限公司（Hi-Trend Technology (Shanghai) Co.(SHSE:688391)大涨 34%，但低市盈率并不令人兴奋

持有海天瑞声科技（上海）有限公司（SHSE:688391）股票的投资者会对过去三十天股价反弹34%感到欣慰。(海天味业（SHSE:688391）的股价在过去三十天里反弹了 34%，这让持有该公司股票的人松了一口气，但它还需要继续反弹，以修复最近对投资者投资组合造成的损害。 但在过去的一个月里，该公司股价在过去一年里下跌了 50%，这对其改善作用微乎其微。

即使在股价大幅跳水之后，海天味业（上海）26 倍的市盈率与中国市场相比，仍不失为一个买点，因为在中国市场，约有一半公司的市盈率超过 31 倍，甚至 56 倍以上的市盈率也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率降低是否有合理的依据。

例如，考虑到海天科技（上海）最近的财务表现不佳，盈利一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 不过，如果这种情况没有发生，那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。

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海天瑞声科技（上海）有增长潜力吗？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样的市盈率才会被认为是合理的。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 47%。 尽管如此，令人钦佩的是，与三年前相比，每股收益已累计增长了 58%，这还不算过去的 12 个月。 虽然一路磕磕绊绊，但可以说公司最近的盈利增长还是绰绰有余的。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 41% 的扩张预测相比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有了这些信息，我们就能理解为什么海天味业（上海）的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来继续下去，因此只愿意为该股支付较低的价格。

主要启示

最近的股价飙升并不足以让海天味业（上海）的市盈率接近市场中值。 虽然市盈率不应该成为你是否买入一只股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，上海海天味业科技股份有限公司（Hi-Trend Technology，简称 "上海海天"）之所以能保持较低的市盈率，是因为其最近三年的增长低于市场预期。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非近期的中期状况有所改善，否则这些因素将继续在这些水平附近形成股价障碍。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们已经发现了 海天味业（上海）的一个警示信号 ，你应该知道。

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