戴维-伊本(David Iben)说得好:"波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时,自然要考虑其资产负债表,因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到,国博电子有限公司(Guobo Electronics Co.(SHSE:688375) 的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是,这些债务是否会使公司面临风险。
为什么债务会带来风险?
债务可以帮助企业,直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终,如果公司无法履行偿还债务的法律义务,股东可能会一无所有。 然而,更常见(但仍然昂贵)的情况是,公司必须以低廉的股价稀释股东,以控制债务。 不过,对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说,债务可以取代稀释,成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时,我们首先会将现金和债务放在一起考虑。
Guobo Electronics 背负多少债务?
您可以点击下面的图表查看历史数据,但它显示,截至 2024 年 3 月,国博电子拥有 3,540 万人民币的债务,比一年前有所增加。 不过,国博电子拥有 23.6 亿日元的现金可以抵消债务,因此净现金为 23.3 亿日元。
国博电子的资产负债表有多强?
放大最新的资产负债表数据,我们可以看到国博电子有 19.4 亿日元的负债在 12 个月内到期,还有 1.289 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与之相抵消的是,该公司拥有 23.6 亿日元的现金和 33.3 亿日元的应收账款,这些应收账款在 12 个月内到期。 因此,该公司的流动资产比负债总额多出362 亿日元。
这种短期流动性表明,国博电子很可能可以轻松偿还债务,因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之,国博电子拥有净现金,因此可以说它的债务负担并不重!
此外,国博电子去年的息税前利润(EBIT)增长了 21%,这也是一个积极的因素,这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时,资产负债表显然是重点。 但是,未来的收益才是决定国博电子能否保持健康的资产负债表的最重要因素。 因此,如果您想了解专业人士的看法,不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。
最后,公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务,而不是会计利润。 虽然国博电子的资产负债表上有净现金,但仍值得看看它将息税前利润(EBIT)转换为自由现金流的能力,以帮助我们了解它建立(或侵蚀)现金余额的速度有多快。 在过去三年中,国博电子报告的自由现金流占息税前利润的 13%,这确实相当低。 对我们来说,这么低的现金转换率会让我们对其偿债能力产生一些疑虑。
总结
虽然我们理解投资者对债务的担忧,但你应该记住,国博电子拥有 23.3 亿日元的净现金,流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 21%,给我们留下了深刻印象。 那么,国博电子的债务会带来风险吗?在我们看来并非如此。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而,并非所有的投资风险都存在于资产负债表中,远非如此。 例如,我们发现了国博电子的一个警示信号,您在投资前应该注意。
总而言之,有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。
Valuation is complex, but we're here to simplify it.
Discover if Guobo Electronics might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.
Access Free Analysis对本文有反馈意见?对内容有疑问?请 直接与我们 联系 。 或者,发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。
本文由 Simply Wall St 撰写,属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测,采用公正的方法提供评论,我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议,也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.