Cybrid Technologies（SHSE:603212）似乎相当合理地利用了债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务问题，这可能是显而易见的，因为过多的债务会使公司破产。 我们注意到，Cybrid 科技公司（SHSE:603212）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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赛伯乐科技公司的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，赛伯乐科技公司有 13.2 亿日元的债务，比一年前的 12.5 亿日元有所增加。 不过，它有 7.464 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 5.758 亿人民币。

赛伯乐科技公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，Cybrid Technologies 有 19.1 亿日元的负债将在一年内到期，1.528 亿日元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 7.464 亿日元的现金和价值 21 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7.801 亿日元。

这一盈余表明，Cybrid 科技公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

Cybrid Technologies 的债务是其息税折旧及摊销前利润的 2.7 倍，息税折旧及摊销前利润的利息支出是其息税折旧及摊销前利润的 3.4 倍。 综合来看，这意味着尽管我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以承受目前的杠杆率。 往好的方面看，Cybrid Technologies 去年的息税前利润增长了 38%。 这种增长就像 "人之初，性本善"，能增强公司的抗风险能力，使其更有能力管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Cybrid 科技公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，Cybrid Technologies 的自由现金流总共出现了大量的负值。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

根据我们的观察，Cybrid 科技公司将息税前利润转换为自由现金流的过程并不容易，但我们考虑的其他因素使我们有理由持乐观态度。 尤其是它的息税前盈利（EBIT）增长率，令我们眼花缭乱。 考虑到这一系列数据，我们认为 Cybrid Technologies 在管理其债务水平方面处于有利地位。 但需要提醒的是：我们认为债务水平已经很高，有理由对其进行持续监控。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益，因此如果你对 Cybrid Technologies 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的交互式图表。

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