我们认为浙江尚仁太阳能科技有限公司（SHSE:603105）的债务存在一定风险

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到浙江尚仁太阳能科技股份有限公司（SHSE:603105）的资产负债表。(SHSE:603105)的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要将其现金和债务放在一起看。

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浙江尚仁太阳能科技有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，浙江尚仁太阳能科技有限公司的债务为 19.5 亿人民币，比一年前的 14.7 亿人民币有所增加。 不过，该公司也有 6.079 亿人民币的现金，因此其净债务为 13.4 亿人民币。

浙江尚仁太阳能科技有限公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，浙江尚仁太阳能科技有限公司在 12 个月内到期的负债为人民币 5.578 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 16.7 亿元。 另一方面，该公司有 6.079 亿人民币的现金和价值 2.417 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 13.8 亿日元。

这一赤字还不算太糟，因为浙江尚仁太阳能科技有限公司的市值为 52.9 亿人民币，因此如果有必要，它可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务相对于收益的情况。

浙江尚仁太阳能科技有限公司的债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 2.7，息税折旧及摊销前利润对利息支出的覆盖率为 4.1 倍。 综合来看，这意味着虽然我们不希望看到债务水平上升，但我们认为该公司可以承受目前的杠杆率。 考虑到债务负担，浙江尚仁太阳能科技有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中基本持平，这并不理想。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，浙江尚仁太阳能科技有限公司能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步是看看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 从过去三年的情况来看，浙江尚仁太阳能科技有限公司实际上总体上是现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，负债的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出在未来能产生自由现金流。

我们的观点

浙江尚仁太阳能科技有限公司的息税前盈利（EBIT）与自由现金流的转换率在分析中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素使其情况明显好转。 例如，它的总负债水平相对较高。 综合上述因素，我们认为浙江尚仁太阳能科技有限公司的债务确实给企业带来了一些风险。 虽然债务可以提高回报率，但我们认为该公司目前的杠杆率已经足够。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 浙江尚仁太阳能科技有限公司有两个警示信号 值得注意，其中一个让我们有点不舒服。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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