EGing Photovoltaic TechnologyLtd (SHSE:600537) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，鄂尔多斯市鄂星光伏科技股份有限公司（SHSE:600537）也是如此。(SHSE:600537)利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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EGing Photovoltaic TechnologyLtd 的债务是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 3 月，EGing Photovoltaic TechnologyLtd 的债务为 5.623 亿人民币，比一年前的 4.096 亿人民币有所增加。 但另一方面，该公司还拥有 17.1 亿人民币的现金，净现金头寸为 11.4 亿人民币。

EGing Photovoltaic TechnologyLtd 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，EGing Photovoltaic TechnologyLtd 一年内到期的负债为 46.8 亿日元人民币，一年后到期的负债为 23.3 亿日元人民币。 另一方面，该公司有 17.1 亿日元的现金和价值 15.9 亿日元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 37.1 亿人民币。

相对于 37.7 亿日元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东关注 EGing Photovoltaic TechnologyLtd 的债务使用情况。 如果贷款人要求公司加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 虽然 EGing Photovoltaic TechnologyLtd 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但不能孤立地看待债务，因为 EGingPhotovoltaic TechnologyLtd 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，EGing Photovoltaic TechnologyLtd 的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 71 亿人民币，降幅达 33%。 这至少让我们感到紧张。

那么，EGing Photovoltaic TechnologyLtd 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 我们注意到，EGing Photovoltaic TechnologyLtd 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 同期，该公司的自由现金流出为 9.06 亿人民币，会计损失为 2.7 亿人民币。 资产负债表上只有 11.4 亿日元人民币，看来它很快又需要筹集资金了。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，它似乎风险很大。 对于像 EGing Photovoltaic TechnologyLtd 这样风险较高的公司，我总是喜欢关注其长期利润和收入趋势。幸运的是，您可以点击查看我们的利润、收入和经营现金流互动图表。

最后，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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