摩登大道集团股份有限公司（Modern Avenue Group Co.(现代大道集团股份有限公司（SZSE:002656）近期股价暴跌 28%，可能是跑得太快了

现代大道集团股份有限公司（Modern Avenue Group Co.(摩登大道集团股份有限公司（SZSE:002656）的股价在经历了之前相对较好的时期后，本月下跌了 28%，表现十分糟糕。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，股价在此期间下跌了 39%。

虽然股价大幅下跌，但鉴于中国专业零售行业中约有一半公司的市销率（或 "市盈率"）低于 1 倍，您仍可考虑将市盈率为 3.2 倍的摩登大道集团作为完全回避的股票。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市销率如此之高是否有合理的依据。

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摩登大道集团近期表现如何？

例如，考虑到摩登大道集团最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 也许市场认为该公司能够在不久的将来超越同行业其他公司，这使得市盈率居高不下。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为该股付出过高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

摩登大道集团的市盈率是一家有望实现强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的业绩表现远远好于同行业。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 1.2%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水 65%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 17%，这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

根据这些信息，我们发现 Modern Avenue 集团的市盈率高于同行业，这一点令人担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的投资者才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

主要启示

股价大幅跳水对摩登大道集团非常高的市盈率几乎没有任何影响。 虽然市销率不应该成为决定你是否购买一只股票的决定性因素，但它却是收入预期的晴雨表。

我们已经确定，Modern Avenue 集团目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，它最近的收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，将对现有股东的投资构成重大风险，而潜在投资者也很难接受股票的当前价值。

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