深圳泰勒斯控股 (SZSE:000025) 资产负债表相当健康

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，深圳泰勒斯控股有限公司（Shenzhen Tellus Holding Co.(SZSE:000025）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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深圳泰勒斯控股的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，深圳特勒斯控股的债务为 2.111 亿人民币，比一年前的 1.399 亿人民币有所增加。 但它也有 3.667 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 1.556 亿人民币的净现金。

深圳泰勒斯控股的资产负债表健康状况如何？

根据最近一次报告的资产负债表，深圳泰勒斯控股有 5.719 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 1.521 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 3.667 亿人民币的现金以及价值 2.416 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1.157 亿人民币。

这种情况表明，深圳泰勒斯控股公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 60.8 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 值得注意的是，虽然深圳泰勒斯控股有负债，但其现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，我们很高兴地报告，深圳泰勒斯控股已将其息税前盈利（EBIT）提高了 84%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为深圳泰勒斯控股公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然深圳泰勒斯控股的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，深圳泰勒斯控股公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但深圳泰勒斯控股公司拥有 1.556 亿人民币的净现金还是令人欣慰的。 去年息税前利润同比增长 84%，这让我们很满意。 因此，我们对深圳泰勒斯控股的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 深圳泰勒斯控股 发现了 两个 值得注意的 警示信号（其中一个让我们有点不舒服） 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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