我们认为重庆百货大楼股份有限公司（SHSE:600729）能够继续偿还债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 我们注意到重庆百货大楼股份有限公司（SHSE:600729.SH）的负债情况。(SHSE:600729) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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重庆百货大楼股份有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，重庆百货有限公司的债务为 20.8 亿人民币，比一年前的 15.8 亿人民币有所增加。 但另一方面，它也有 44.5 亿人民币的现金，净现金头寸为 23.7 亿人民币。

重庆百货大楼股份有限公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，重庆百货有限公司有 90.1 亿日元的负债将在一年内到期，还有 31.5 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 44.5 亿日元的现金和 4.123 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 72.9 亿日元。

重庆百货大楼股份有限公司的市值为 122 亿人民币，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，它的偿债能力仍值得仔细研究。 重庆百货大楼股份有限公司虽然有值得注意的负债，但现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

同样积极的是，重庆百货大楼股份有限公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了 27%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定重庆百货大楼股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然重庆百货大楼股份有限公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，重庆百货有限公司在过去三年中产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

尽管重庆百货有限公司的资产负债表并不特别强劲，但由于负债总额较大，其拥有 23.7 亿人民币的净现金显然是积极的。 最重要的是，它将息税前利润的 142% 转化为自由现金流，带来了 13 亿人民币。 因此，我们不认为重庆百货大楼股份有限公司的债务使用存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 重庆百货有限公司的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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