南宁百货大楼股份有限公司（SHSE:600712）26%的股价涨幅与事实不符

南宁百货大楼股份有限公司（SHSE:600712）的股价在过去三十天里反弹了 26%，持有该公司股票的投资者应该感到欣慰。(南宁百货大楼股份有限公司（SHSE:600712）的股价在过去 30 天内反弹了 26%，这让持有该公司股票的人松了一口气，但它还需要继续反弹，以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 坏消息是，即使股价在过去 30 天内有所回升，股东们在过去一年里仍亏损了约 6.4%。

由于南宁百货的股价已经飙升，而中国多线零售行业几乎有一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.6 倍，因此你可能会认为南宁百货的市销率为 3.1 倍，是一只不值得研究的股票。 不过，市销率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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南宁百货的业绩表现

举例来说，南宁百货最近的财务表现不佳，收入一直在下降。 也许市场认为该公司能在不久的将来超越同行业的其他公司，这使得市盈率居高不下。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，南宁百货公司需要取得超过行业的惊人增长。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 8.2%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水了 38%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

与预计未来 12 个月将实现 24% 增长的行业相比，从近期的中期收入结果来看，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对南宁百货的市盈率超过同行业感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长速度，希望公司的经营前景能出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

最后的话

南宁百货的股价已经向北迈出了一大步，但其市盈率却因此而升高。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们已经确定，南宁百货公司目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 目前，我们对高市盈率并不满意，因为这种收入表现不太可能长期支持这种积极的情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

此外，您还应该了解 我们发现的南宁百货公司的两个警告信号。

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