赫拉集团 (SHSE:600398) 拥有稳健的资产负债表

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大的时候，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Hla Group Corp.(SHSE:600398) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Hla 集团的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Hla 集团在 2024 年 3 月的债务为 7.683 亿日元，低于一年前的 28.2 亿日元。 然而，其资产负债表显示其持有 134 亿日元的现金，因此实际上拥有 126 亿日元的净现金。

赫拉集团的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Hla 集团有 134 亿日元的负债将在一年内到期，还有 10 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，集团拥有 134 亿日元的现金和 13.3 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出3.655 亿日元。

这种情况表明，Hla 集团的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产基本持平。 因此，虽然很难想象这家市值 444 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，Hla 集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，Hla 集团去年的息税前盈利（EBIT）增长了 23%，这也为今后偿还债务提供了便利。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的收益才是决定 Hla 集团能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Hla 集团的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，Hla 集团产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，Hla 集团拥有 126 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 它的自由现金流高达 47 亿日元，是息税前利润的 117%，给我们留下了深刻印象。 那么，Hla 集团的债务会带来风险吗？我们认为并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们认为您应该注意 Hla 集团的 两个警示信号 。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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