中工汽车（SHSE:600335）是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，中工汽车移动有限公司（SHSE:600335）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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中工汽车有限公司的净负债是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示中工汽车移动有限公司在 2024 年 3 月有 26.4 亿日元的债务，比一年前的 32.1 亿日元有所下降。 但另一方面，它也有 31.7 亿人民币的现金，净现金头寸为 5.264 亿人民币。

中工汽车移动有限公司的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，中工汽车移动有限公司在 12 个月内到期的负债为 199 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 11.1 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 31.7 亿日元的现金以及价值 120 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 58.1 亿日元。

这一赤字并不严重，因为中工汽车移动有限公司的市值为 99.8 亿日元人民币，因此，如果需要的话，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 值得注意的是，中工汽车移动有限公司虽然有负债，但现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

股东们应该知道，中工汽车移动有限公司去年的息税前盈利（EBIT）下降了 83%。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就像赶猫上过山车一样容易。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，中工汽车移动有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想了解更多有关其盈利的信息，不妨查看一下其长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 中工汽车有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要看看该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，中工汽车移动有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

虽然中工汽车移动有限公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 5.264 亿人民币的净现金。 尽管有现金，但我们认为中工汽车似乎难以实现息税前利润的增长，因此我们对该股持谨慎态度。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 中胃汽车移动有限公司 应该注意的 3 个警示信号 ，其中一个让我们有点不舒服。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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