新大正地产集团股份有限公司（SZSE:002968）股价大涨 25%，尽管其价格和业务仍落后于市场

新大正地产集团股份有限公司（SZSE:002968）的股东无疑会高兴地看到股价在上个月反弹了 25%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 尽管如此，30 天的跳涨并不能改变长期股东的股票在过去 12 个月里因股价下跌 57% 而损失殆尽的事实。

尽管新大正的股价已经飙升，但考虑到中国约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）超过 32 倍，您仍然可以将市盈率为 13.6 倍的新大正地产集团视为极具吸引力的投资对象。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此有限可能是有原因的。

最近一段时间，新大正地产集团的盈利下降速度比其他大多数公司都要快，这对新大正地产集团来说并不有利。 似乎很多人都认为这种糟糕的盈利表现会持续下去，从而压低了市盈率。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望它的盈利不失血。 如果不是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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低市盈率的增长指标告诉我们什么？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，这样新大正地产集团的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是该公司的利润下降了 17%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益仍有 33% 的出色增长。 因此，尽管股东们更希望继续保持这种增长势头，但他们可能会对中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，负责该公司研究的四位分析师预计，明年的盈利将增长 26%。 与此同时，市场上其他公司的盈利预计将增长 40%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，新大正地产集团的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

主要启示

新大正地产集团的股票需要更多的上涨动力才能使公司市盈率摆脱低迷。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对该公司的看法。

我们已经确定，新大正地产集团之所以保持较低的市盈率，是因为其预测增长低于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支持较高的市盈率。 除非这些情况得到改善，否则它们将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

值得注意的是，我们还发现了新大正地产集团的一个警示信号，您需要加以考虑。

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