杭州滨江房产集团股份有限公司（SZSE:002244）的盈利质量值得投资者放心

杭州滨江房产集团股份有限公司（SZSE:002244）最近疲软的利润数据似乎并没有让股东担心，因为股价表现强劲。 我们的分析表明，投资者可能已经注意到法定利润数据之外的一些可喜迹象。

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放大杭州滨江房产集团有限公司的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报表利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

截至 2024 年 3 月的一年中，杭州滨江房产集团有限公司的应计比率为-0.20。 这意味着它的现金转化率非常高，去年的盈利实际上大大低估了其自由现金流。 也就是说，该公司在此期间产生了 220 亿日元的自由现金流，使其报告的 24 亿日元利润相形见绌。 杭州滨江房产集团有限公司的自由现金流确实在逐年下降，这并不理想，就像辛普森一家的剧集里没有了看门人威利（Groundskeeper Willie）。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

我们对杭州滨江房产集团有限公司盈利表现的看法

让股东们感到高兴的是，杭州滨江房产集团有限公司产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 基于这一观察，我们认为杭州滨江房产集团有限公司的法定利润实际上可能低估了其盈利潜力！ 在过去三年中，每股收益每年增长 9.0%。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 举例来说：我们发现了杭州滨江房产集团有限公司的 3 个警示信号，您应该注意。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解杭州滨江房产集团有限公司利润的性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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