这四项措施表明招商局物业经营服务（SZSE:001914）在安全使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，招商局物业经营服务有限公司（China Merchants Property Operation & Service Co.(深证成指：001914）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对招商局物业经营与服务的最新分析

招商局物业经营服务有限公司的净负债是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 3 月底，招商局物业经营与服务的债务为 11.8 亿人民币，比一年前的 27.2 亿人民币有所减少。 不过，该公司有 22.4 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 10.6 亿人民币。

招商局物业经营服务有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，招商局物业经营服务有 60.8 亿人民币的负债将在一年内到期，18.7 亿人民币的负债将在一年后到期。 与之相抵消的是，该公司有 22.4 亿人民币的现金和 46.0 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 11.1 亿人民币。

当然，招商局物业经营与服务的市值为 120 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生恶化。 尽管招商局物业经营与服务的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，招商局物业经营服务去年的息税前盈利（EBIT）增长了 11%，使其债务负担更容易处理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定招商局物业经营与服务能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 招商局物业经营服务有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，招商局物业经营与服务的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

我们可以理解投资者对招商局物业经营服务有限公司负债的担忧，但它拥有 10.6 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流达到 15 亿人民币，是息税前利润的 114%，这给我们留下了深刻印象。 那么，招商局物业经营服务有限公司的债务是否是一种风险？我们认为并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意，在 我们的投资分析中 ， 招商局物业经营服务有限公司出现了 一个警告信号， 您应该了解...

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。