投资者不应对中国绿色电力投资天津公司（SZSE:000537）的收益过于放心

尽管公布了一些强劲的收益，中国绿色电力投资天津有限公司（SZSE:000537）的股票市场却没有太大波动。 我们的分析表明，这可能是因为股东们注意到了一些令人担忧的潜在因素。

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近距离观察中国绿色电力投资天津公司的盈利情况

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从给定期间的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月内，天津中国绿色电力投资有限公司的应计比率为 0.63。 从统计学角度看，这对未来的盈利确实是个负面影响。 事实上，在此期间，该公司没有产生任何自由现金流。 尽管该公司报告的利润为 8.52 亿日元人民币，但自由现金流显示，该公司去年实际烧掉了 260 亿日元人民币。 我们看到，一年前的 FCF 为 1.61 亿人民币，因此天津中国绿色电力投资有限公司至少在过去能够产生正的 FCF。

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我们对中国绿色电力投资天津公司盈利表现的看法

如上所述，我们认为中国绿色电力投资天津公司的盈利缺乏自由现金流的支持，这可能会让一些投资者感到担忧。 因此，我们认为中国绿色电力投资天津公司的法定利润可能无法很好地反映其基本盈利能力，并可能给投资者留下过于积极的印象。 好消息是，该公司去年的每股收益增长了 13%。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的因素不能仅限于上述几点。 如果你想更深入地了解中国绿色电力投资天津公司，你还应该了解它目前面临哪些风险。 为此，您应该了解我们发现的中国绿色电力投资天津公司的3 个警告信号（包括 2 个不容忽视的信号）。

本说明只探讨了一个能揭示中国绿色电力投资天津公司利润性质的因素。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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