评估 Wedge IndustrialLtd（SZSE:000534）强劲盈利时需要考虑的其他因素

尽管宣布了强劲的盈利，但韦奇工业有限公司（SZSE:000534）的股价却低迷不振。 我们做了一些调查，发现了一些令人担忧的潜在问题。

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近距离观察韦奇工业有限公司的盈利情况

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率从特定时期的利润中减去自由现金流，然后将结果除以该时期公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

截至 2023 年 12 月，Wedge IndustrialLtd 的应计比率为 0.26。 因此，我们知道它的自由现金流明显低于法定利润，这几乎不是一件好事。 去年，该公司的自由现金流实际为负2.96 亿日元人民币，而上述利润为 1.766 亿日元人民币。 由于去年的自由现金流为负值，我们认为一些股东可能会怀疑今年 2.96 亿人民币的现金消耗是否意味着高风险。 话虽如此，但事情并非如此简单。 我们可以看到，不寻常项目影响了法定利润，因此也影响了应计比率。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目如何影响利润？

从应计比率来看，Wedge IndustrialLtd 的利润在过去 12 个月中因价值 2,700 万日元的非正常项目而增加，这并不令人过于惊讶。 不可否认，较高的利润通常会让我们感到乐观，但我们更希望利润是可持续的。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 这也在意料之中，因为这些增长被称为 "不寻常"。 假设这些不寻常项目在本年度不再出现，我们预计明年的利润将有所下降（在业务没有增长的情况下）。

我们对韦奇工业有限公司利润表现的看法

Wedge IndustrialLtd 的应计比率较低，但不寻常项目确实提高了利润。 考虑到这一切，我们认为，Wedge IndustrialLtd 的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 例如，Wedge IndustrialLtd 有两个警示信号，我们认为您应该注意。

在这篇文章中，我们研究了许多可能会影响利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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