大悦城控股集团有限公司(深证成指：000031）股价大涨 27%，但投资者并非为增长而买入

大悦城控股集团有限公司（Grandjoy Holdings Group Co.(大悦城控股集团有限公司（SZSE:000031）的股价在经历了之前的震荡期后，在本月取得了令人印象深刻的27%的涨幅。 遗憾的是，上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 17%。

即使股价大幅跳水，大悦城控股集团 0.4 倍的市销率（或 "P/S"）与中国房地产业相比，仍不失为一个买点，因为中国房地产业约有一半公司的市销率超过 2 倍，甚至 5 倍以上也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

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大悦控股集团的近期表现如何？

例如，考虑到大悦控股集团最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司在短期内无法避免在整个行业中表现不佳。 不过，如果这种情况没有发生，那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。

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收入增长指标对低市盈率有何启示？

只有当公司的增长速度落后于同行业时，你才会真正放心地看到像大悦控股集团这样低的市盈率。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 7.8%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水了 13%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 5.2%，这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，我们理解为什么大悦控股集团的市盈率低于大多数同行。 然而，我们认为收入的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率，这可能会让股东们对未来感到失望。 由于近期的收入趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

大悦控股集团市盈率的底线

最近，大悦控股集团的股价飙升，但其市盈率仍然不高。 仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

在中期收入下滑的背景下，大悦控股集团维持低市盈率并不令人意外。 现在，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的收入可能也不会带来任何惊喜。 如果最近的中期收入趋势继续下去，在这种情况下，很难看到股价在短期内向任何一个方向强劲发展。

在您确定自己的观点之前，我们发现了大悦控股集团的两个警示信号，您应该注意。

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