我们认为中体产业集团（SHSE:600158）可以轻松管理其债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，中体产业集团股份有限公司（SHSE:600158.SH）是一家以体育产业为主业的公司。(SHSE:600158) 确实背负着债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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中体产业集团有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月，中体产业集团的债务为 2.078 亿人民币，低于上一年的 3.118 亿人民币。 不过，中体产业集团拥有 19.6 亿人民币的现金抵消了这一债务，因此净现金为 17.5 亿人民币。

中体产业集团的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到中体产业集团有 23.3 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 2.572 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 19.6 亿日元的现金和价值 11.8 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 5.488 亿日元。

这种短期流动性表明，中体产业集团可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，中体产业集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

更令人印象深刻的是，中体产业集团的息税前利润在 12 个月内增长了 2294%。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，中体产业集团的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想进一步了解中体产业集团的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 中体产业集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，中体产业集团产生的自由现金流非常强劲，达到息税前利润的 91%，超过了我们的预期。 如果有必要，这将使其有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，中体产业集团拥有 17.5 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 最重要的是，中体产业集团将息税前利润的 91% 转化为自由现金流，带来了-3.17 亿人民币。 因此，我们不认为中体产业集团的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 中体产业集团 的 两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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