山东科苑药业股份有限公司（SZSE:301281）股价暴跌 27%，可能会有更多令人不快的意外发生

山东科苑药业股份有限公司(山东科苑药业股份有限公司（SZSE:301281）的股东们一定不会高兴地看到，该股股价在本月经历了非常艰难的下跌，跌幅达 27%，使前期的积极表现付诸东流。 由于去年股价下跌了 4.4%，该公司的长期股东现在受到了真正的打击。

虽然山东科苑药业的股价已大幅下跌，但其 34 倍的市盈率与中国市场相比，仍不失为一个卖点，在中国市场，约有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

例如，山东科苑药业近期的盈利下滑就值得深思。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，从而使市盈率没有崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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山东科苑药业的增长趋势如何？

只有当山东科苑药业的增长有望超越市场时，您才会真正放心看到如此高的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 32%。 过去三年的情况也不容乐观，公司的每股收益累计缩水了 16%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

将中期盈利轨迹与大盘一年期 36% 的扩张预测进行权衡，可以看出其前景并不乐观。

有鉴于此，山东科苑药业的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

山东科苑药业的市盈率（如果不是最近的股价）背后仍有一些坚实的力量。 虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对山东科苑药业的研究表明，考虑到市场将出现增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则我们很难接受这些价格是合理的。

您需要注意风险，例如， 山东科苑药业有三个警示信号 （其中 一个可能很严重），我们认为您应该知道。

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