深圳康泰生物制品股份有限公司（SZSE:300601）似乎在合理使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，深圳康泰生物制品股份有限公司（SZSE:300601.SZ）的负债率为 3.5%。(深圳康泰生物制品股份有限公司（SZSE:300601）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

查看我们对深圳康泰生物制品有限公司的最新分析

深圳康泰生物制品公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，深圳康泰生物制品公司有 26.3 亿人民币的债务，比一年前的 23.5 亿人民币有所增加。 不过，该公司有 9.97 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 16.4 亿人民币。

深圳康泰生物制品公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到深圳康泰生物制品公司在 12 个月内到期的负债为 27.5 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 26.5 亿元人民币。 与这些债务相抵消的是 9.97 亿人民币的现金，以及价值 27.3 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 16.8 亿日元。

当然，深圳康泰生物制品有限公司的市值为 210 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

深圳康泰生物制品公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率约为 1.7，表明其债务使用情况一般。 而其高达 118 倍的利息覆盖率则让我们更加放心。 更令人印象深刻的是，深圳康泰生物制品公司的息税前利润在十二个月内增长了 339%。 这种增长将使未来偿还债务变得更加容易。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定深圳康泰生物制品有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，深圳康泰生物制品有限公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

我们的观点

令人欣慰的是，深圳康泰生物制品公司令人印象深刻的利息保障意味着它在债务方面占了上风。 但我们必须承认，将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流会产生相反的效果。 综上所述，深圳康泰生物制品公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，深圳康泰生物制品股份有限公司就有 两个警示信号 值得注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。