江西抚顺制药（SZSE:300497）是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，江西抚顺制药股份有限公司（SZSE:3004979.SZ）的股价已经超过了它的市值。(深证成指：300497）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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江西抚顺制药的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，江西抚信药业的债务为 16.3 亿人民币，比一年前的 14.2 亿人民币有所增加。 另一方面，该公司拥有 7.316 亿人民币现金，净负债约为 8.953 亿人民币。

江西抚顺制药的资产负债表有多健康？

根据最近一次报告的资产负债表，江西抚顺制药有 12.9 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 10.6 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 7.316 亿人民币的现金和 6.154 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多 10 亿日元。

当然，江西抚顺制药的市值为 51.9 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东继续关注资产负债表。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但江西抚顺制药的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，江西抚顺制药出现了息税前亏损，实际收入缩水了 2.3%，为 16 亿人民币。 这可不是我们希望看到的。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，江西抚顺制药出现了息税前利润（EBIT）亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 1.32 亿人民币。 当我们看到这一点并回想其资产负债表上的负债与现金的对比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 3.07 亿日元。 因此，简而言之，这确实是一支风险很大的股票。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们已经发现了 江西抚信药业的一个警示信号 ，你应该知道。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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