华大基因（SZSE:300142）是风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，华大基因生物科技有限公司（Walvax Biotechnology Co.(深证成指：300142）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Walvax 生物技术公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，Walvax Biotechnology 的债务为 5.168 亿人民币，高于一年前的 4.244 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 40.9 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 35.7 亿人民币。

华大基因的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，华大生物有 30.3 亿日元的负债在一年内到期，还有 9.578 亿日元的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司拥有 40.9 亿日元的现金和 35.6 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 36.5 亿日元。

这种短期流动性表明，由于资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，华大生物技术公司很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，华大生物科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，Walvax 生物技术公司的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 30%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定华大基因是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然华大生物技术公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，华大基因的自由现金流总计为负值。 对于一家自由现金流为负的公司来说，负债通常更加昂贵，风险也几乎总是更大。股东应该希望情况有所改善。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但您应该记住，华大生物科技拥有 35.7 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们并不担心华大基因的债务问题。 我们认为，最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果您也意识到了这一点，那您就很幸运了，因为今天您可以免费查看 Walvax Biotechnology 每股收益历史的互动图表。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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