北京奥赛康药业（SZSE:002755）是否在冒险举债？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，北京奥赛康药业股份有限公司（SZSE:002755.SZ）的负债率为 2.5%。(SZSE:002755) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北京奥赛康药业的净负债是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，北京奥赛康药业的债务为 8,760 万人民币，高于一年前的 4,500 万人民币。点击图片查看详情。 但它也有 18.9 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 18.1 亿人民币的净现金。

北京奥赛康药业的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，北京奥赛康药业一年内到期的负债为 5.71 亿人民币，一年后到期的负债为 7,980 万人民币。 与这些债务相抵消的是 18.9 亿人民币的现金和价值 2.270 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多14.7 亿日元。

这一盈余表明，北京奥赛康药业的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，北京奥赛康药业拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 资产负债表显然是分析债务的重点。 但是，北京奥赛康药业的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，北京奥赛康药业出现了息税前亏损，收入也缩水了 7.3%，降至 16 亿人民币。 这可不是我们希望看到的。

北京奥赛康药业的风险有多大？

虽然北京奥赛康药业在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 1.22 亿人民币的正自由现金流。 因此，虽然北京奥赛康药业亏损，但考虑到净现金，其近期资产负债表风险似乎不大。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股更加放心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，北京奥赛康药业有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

说了这么多，如果你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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