我们认为特一药业集团股份有限公司 (SZSE:002728) 能够继续偿还债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，泰一药业集团股份有限公司（SZSE:002728）在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务放在一起看。

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泰怡医药集团有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，泰怡制药集团有限公司的债务为 2.960 亿日元人民币，比一年前的 7.894 亿日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 5.856 亿人民币的现金，净现金为 2.896 亿人民币。

泰怡医药集团有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到泰怡医药集团有限公司有 4.136 亿日元人民币的负债在 12 个月内到期，还有 3540 万日元人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，它有 5.856 亿人民币的现金和价值 1.501 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2.867 亿人民币。

这种短期流动性表明，特一药业集团有限公司可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，泰一药业集团有限公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

事实上，泰一药业集团有限公司的优势就在于它的低债务水平，因为在过去的 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 35%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定泰一药业集团有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 泰益药业集团有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，泰一药业集团有限公司产生了相当于息税前盈利 64% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，泰易医药集团有限公司拥有 2.896 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对德意药业集团有限公司的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，泰怡医药集团有限公司就有 两个警示信号 （ 其中一个有点令人担忧） ，我们认为您应该了解一下。

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