厦门国威集团（SZSE:002626）是风险投资吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 '因此，当你考虑任何一只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司破产。 重要的是，厦门国威集团股份有限公司（SZSE:002626）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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厦门国威集团有多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示厦门港威集团在 2024 年 3 月的债务为 8.485 亿人民币，低于一年前的 9.461 亿人民币。 但它也有 10.1 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 1.65 亿人民币的净现金。

厦门国威集团的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到厦门国威集团在 12 个月内到期的负债为 8.339 亿人民币，12 个月后到期的负债为 7.147 亿人民币。 另一方面，它拥有 10.1 亿人民币的现金和价值 4.360 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 9 910 万日元。

这种情况表明，厦门国威集团的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于流动资产。 因此，这家价值 91.4 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管负债不菲，但厦门国威集团拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，在过去 12 个月里，厦门国威集团的息税前盈利（EBIT）骤降了 16%。 我们认为，如果这种情况经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但厦门国威集团的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想了解更多有关其盈利的信息，不妨看看这张长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 厦门国威集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，厦门金威集团产生的自由现金流达到了息税前利润的 87%，非常强劲，超过了我们的预期。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

我们可以理解投资者对厦门国威集团负债的担忧，但它拥有 1.65 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，它将息税前利润的 87% 转化为自由现金流，带来了 1.85 亿人民币。 因此，我们对厦门国威集团的债务使用没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，厦门国威集团就有 两个警示信号 （ 其中一个有点令人担忧） ，我们认为您应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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