这四项措施表明贵州信邦制药（SZSE:002390）在安全使用债务

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，贵州信邦制药股份有限公司（SZSE:002390.SZ）是一家在美国上市的公司。(SZSE:002390）的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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贵州信邦制药背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示贵州信邦制药在 2024 年 3 月的债务为 7.158 亿人民币，低于一年前的 14.3 亿人民币。 另一方面，该公司拥有 6.14 亿人民币现金，净负债约为 1.018 亿人民币。

贵州信邦制药的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，贵州信邦制药有 19.1 亿元人民币的负债将在一年内到期，还有 4240 万元人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 6.14 亿人民币的现金以及价值 35.1 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 21.7 亿日元。

流动性过剩充分说明，贵州信邦制药的资产负债表几乎与诺克斯堡一样强大。 有鉴于此，我们认为它的资产负债表壮得像头牛。 贵州信邦制药几乎没有净债务，债务负担确实很轻。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

贵州信邦制药的净债务仅为其 EBITDA 的 0.17 倍。 而其息税前利润（EBIT）是其利息支出的 34.6 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此可以说，它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 同样积极的是，贵州信邦制药去年的息税前利润增长了 24%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，贵州信邦制药的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年里，贵州信邦制药的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

我们的观点

好消息是，贵州信邦制药用息税前利润支付利息支出的能力让我们欣喜若狂，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 好消息还不止于此，它将息税前利润转换为自由现金流的做法也证明了这一点！ 看起来，贵州信邦制药在自力更生方面没有任何问题，也没有理由惧怕贷款人。 对于像我们这样的投资书呆子来说，它的资产负债表几乎是迷人的。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在贵州信邦制药公司身上发现的 1 个警示信号 。

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