广东中生制药股份有限公司（SZSE:002317）股价上涨 29%，但业务仍未跟上

广东中生制药股份有限公司(毫无疑问，广东中生制药股份有限公司（SZSE:002317）的股东们很高兴看到股价在上个月反弹了 29%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 26%，令人非常失望。

广东中生制药的市盈率（或 "市净率"）为 40.3 倍，由于其股价已经飙升，目前可能发出了看跌信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 28 倍，甚至低于 17 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

近期，广东中生制药的盈利一直在快速增长，这对它来说非常有利。 似乎很多人都预计，该公司强劲的盈利表现将在未来一段时间内击败大多数其他公司，这也增加了投资者出钱购买该股票的意愿。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

广东中生制药的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现要好于市场。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增幅高达 60%。 最近三年，在其短期业绩的帮助下，每股收益也实现了 32% 的大幅增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 41% 的扩张预测相比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有鉴于此，广东中生制药的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨，不愿以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

广东中生制药市盈率的底线

广东中生制药的股价在正确的方向上得到了推动，但其市盈率也被抬高了。 虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对广东众生药业的研究表明，其三年盈利趋势对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要差。 当我们看到盈利疲软且增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

在您确定自己的观点之前，我们发现了广东中生制药的 4 个警示信号（其中 2 个有点令人担忧！），您应该注意。

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