达安基因（SZSE:002030）是否受到债务负担的拖累？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，达安基因股份有限公司（Daan Gene Co.(深交所股票代码：002030）在业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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达安基因有多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，达安基因的债务为 3.266 亿日元，高于一年前的 8470 万日元。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 8.263 亿人民币的现金，因此实际上拥有 4.997 亿人民币的净现金。

达安基因的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，达安基因有 14.7 亿日元的负债在一年内到期，还有 1.081 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 8.263 亿日元的现金和价值 20.1 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 12.5 亿日元。

这一盈余表明，达安基因的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，达安基因拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，达安基因的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果你想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，达安基因出现了息税前亏损，收入缩水 88%，仅为 10 亿日元人民币。 坦率地说，这不是一个好兆头。

达安基因的风险有多大？

虽然达安基因在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 5.87 亿人民币的正自由现金流。 因此，虽然亏损，但考虑到净现金，它的近期资产负债表风险似乎并不大。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股更加放心。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示达安基因的利润、收入和运营现金流在过去几年中的变化情况。

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