长春高新技术产业（集团）（SZSE:000661）似乎很少使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这个问题。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，长春高新技术产业（集团）股份有限公司（SZSE:000661.SZ）的股价已经跌到了历史最低点。(深证成指：000661）在业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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长春高新技术产业（集团）的债务是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 3 月底，长春高新技术产业（集团）的债务为 9.415 亿人民币，比一年前的 13.3 亿人民币有所减少。 但另一方面，它也拥有 75.9 亿人民币的现金，净现金头寸为 66.5 亿人民币。

长春高新技术产业（集团）的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到长春高新技术产业（集团）在 12 个月内到期的负债为 38.6 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 9.639 亿元人民币。 另一方面，长春高新技术产业（集团）拥有 75.9 亿日元的现金和 46.1 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出73.7 亿日元。

流动性过剩表明，长春高新技术产业（集团）正在谨慎处理债务问题。 鉴于长春高新技术产业（集团）拥有充足的短期流动资金，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，长春高新技术产业（集团）的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

另一个好迹象是，长春高新技术产业（集团）的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 22%，这使其更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定长春高新技术产业（集团）能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然长春高新技术产业（集团）的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 过去三年，长春高新技术产业（集团）的自由现金流占息税前利润的 35%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，长春高新技术产业（集团）拥有 66.5 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 我们喜欢去年息税前利润同比增长 22% 的表现。 那么，长春高新技术产业（集团）的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 鉴于长春高新技术产业（集团）资产负债表稳健、盈利能力强且有股息支付，我们很想知道其股息的增长速度（如果有的话）。 点击此链接，您就可以立即知道。

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