Livzon Pharmaceutical Group (SZSE:000513) 的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，Livzon 制药集团公司（SZSE:000513）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Livzon 制药集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Livzon 制药集团有 41.2 亿日元的债务，比一年前的 36.0 亿日元有所增加。 但它也有 114 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 72.9 亿人民币的净现金。

Livzon 制药集团的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Livzon 制药集团在 12 个月内到期的负债为 80.9 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 21.9 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 114 亿日元的现金和价值 36.3 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 47.6 亿日元。

这一盈余表明，Livzon 制药集团使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于净资产状况良好，它不可能与贷款人发生问题。 简而言之，Livzon 制药集团的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

虽然 Livzon 制药集团的息税前利润似乎并没有增加多少，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但未来的收益才是决定 Livzon 制药集团能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 Livzon 制药集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，Livzon 制药集团产生的自由现金流占息税前利润的 84%，非常强劲，超过了我们的预期。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，Livzon 制药集团拥有 72.9 亿日元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，84% 的息税前利润转化为自由现金流，带来了 24 亿日元人民币。 那么，Livzon 制药集团的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Livzon 制药集团的一个警示信号，您在投资前应该注意。

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