四川汇宇药业 (SHSE:688553) 资产负债表相当健康

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司破产。 我们可以看到，四川汇宇药业股份有限公司（SHSE:688553.SH）的负债率为 3.5%。(SHSE:688553) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的一种工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处是，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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四川汇宇药业的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，四川汇宇药业的债务为 5.623 亿人民币，比一年前增加了 9960 万人民币。 不过，该公司有 26.6 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 21 亿人民币。

四川汇宇药业的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，四川汇宇药业在 12 个月内到期的负债为 9.602 亿人民币，12 个月后到期的负债为 2,930 万人民币。 与这些债务相抵消的是 26.6 亿人民币的现金，以及价值 4,780 万人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 17.2 亿日元。

过剩的流动性表明，四川汇宇药业的资产负债表可以像荷马-辛普森的脑袋一样经得起打击。 考虑到这一事实，我们认为其资产负债表健壮如牛。 简而言之，四川汇宇药业的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

事实上，四川汇宇药业的救命稻草就是它的低债务水平，因为在过去 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 65%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但您不能完全孤立地看待债务，因为四川汇宇药业需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 四川汇宇药业的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，四川汇宇药业的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，四川汇宇药业拥有 21.0 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对四川汇宇药业的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 四川汇宇药业的 3 个警示信号 （其中 1 个有点令人不快！），你应该了解一下。

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