Bloomage BioTechnology（SHSE:688363）似乎在合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到Bloomage BioTechnology Corporation Limited（SHSE：688363）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Bloomage BioTechnology 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Bloomage BioTechnology 在 2024 年 3 月的债务为 4060 万日元，低于一年前的 3.028 亿日元。 不过，其资产负债表显示其持有 8.361 亿人民币的现金，因此实际上拥有 7.956 亿人民币的净现金。

Bloomage BioTechnology 的负债情况

根据上次报告的资产负债表，Bloomage BioTechnology 在 12 个月内到期的负债为 9.026 亿日元，12 个月后到期的负债为 2.854 亿日元。 与此相抵，该公司有 8.361 亿日元的现金和 6.361 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出2.842 亿人民币。

这种情况表明，Bloomage BioTechnology 的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 281 亿人民币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，Bloomage BioTechnology 现金多于债务的事实，可以说很好地说明了它可以安全地管理债务。

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 33% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能对 Bloomage BioTechnology 至关重要。 当公司盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系也会变差。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，决定 Bloomage BioTechnology 未来能否保持健康的资产负债表的最重要因素是未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 Bloomage BioTechnology 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，布鲁玛吉生物科技公司创造的自由现金流仅占息税前利润的 3.1%，表现平平。 这种乏力的现金转化水平削弱了其管理和偿还债务的能力。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但 Bloomage BioTechnology 拥有 7.956 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对 Bloomage BioTechnology 的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 举例说明：我们发现 Bloomage BioTechnology 有两个警示信号 值得 您 注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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