Aurisco PharmaceuticalLtd (SHSE:605116) 资产负债表相当健康

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，奥瑞斯克制药有限公司（Aurisco Pharmaceutical Co.(SHSE:605116) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业不能轻易用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Aurisco PharmaceuticalLtd 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Aurisco PharmaceuticalLtd 的债务为 1.355 亿日元，比一年前的 3,950 万日元有所增加。 但它也有 5.336 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 3.981 亿人民币的净现金。

Aurisco PharmaceuticalLtd 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Aurisco PharmaceuticalLtd 在 12 个月内到期的负债为 4.890 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.408 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 5.336 亿日元的现金和价值 2.927 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出1.965 亿日元。

这一盈余表明，Aurisco PharmaceuticalLtd 的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，Aurisco PharmaceuticalLtd 拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，我们很高兴地报告，Aurisco PharmaceuticalLtd 已将其息税前利润提高了 40%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Aurisco PharmaceuticalLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Aurisco PharmaceuticalLtd 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，Aurisco PharmaceuticalLtd 的自由现金流总计为负值。 对于自由现金流为负的公司来说，债务通常更加昂贵，而且几乎总是风险更大。股东们应该希望情况有所改善。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，Aurisco PharmaceuticalLtd 拥有 3.981 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长 40%，这让我们很满意。 因此，我们对 Aurisco PharmaceuticalLtd 的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在 Aurisco PharmaceuticalLtd 发现的 2 个警告信号 （其中 1 个非常重要）。

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