药明康德 (SHSE:603259) 资产负债表相当健康

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们注意到，药明康德股份有限公司（SHSE:603259.SZ）是一家在美国上市的公司。(SHSE:603259) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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药明康德的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，药明康德的债务为 43.5 亿日元人民币，比一年前的 46.8 亿日元有所减少。 不过，其资产负债表显示其持有 146 亿人民币现金，因此实际上拥有 102 亿人民币净现金。

药明康德的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到药明康德有 148 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 34 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与之相抵消的是，该公司有 146 亿日元的现金和 93.2 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出573 亿日元。

这种短期流动性表明，药明康德可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，药明康德拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一个好迹象是，药明康德能够在 12 个月内将息税前利润提高 20%，从而更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定药明康德能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然药明康德的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 过去三年，药明康德的自由现金流占息税前利润的 25%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理负债的难度。

总结

虽然我们理解投资者对负债的担忧，但你应该记住，药明康德拥有净现金 102 亿日元，流动资产多于负债。 我们喜欢去年息税前利润同比增长 20% 的表现。 那么，药明康德的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 药明康德 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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