投资者看不到马应龙药业集团股份有限公司 (SHSE:600993) 隧道尽头的曙光

马应龙药业集团股份有限公司（SHSE:600993）的市盈率（或 "市净率"）为 20.1 倍，与中国市场相比，它现在看起来像是一个买点，因为在中国市场，大约一半的公司市盈率超过 32 倍，甚至 60 倍以上的市盈率也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率降低是否有合理的依据。

举例来说，美盈隆药业集团去年的盈利恶化，这一点都不理想。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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低市盈率的增长指标告诉我们什么？

只有当公司的增长落后于市场时，您才会真正放心看到美盈隆制药集团如此低的市盈率。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 7.4%。 尽管如此，该公司最近三年的每股收益还是实现了 21% 的增长。 因此，尽管股东们更希望继续保持这种增长势头，但他们对中期盈利增长率基本满意。

这与其他市场形成了鲜明对比，其他市场预计明年将增长 39%，大大高于公司近期的中期年化增长率。

有了这些信息，我们就能理解为什么美盈隆制药集团的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来继续下去，因此只愿意为该股支付较低的价格。

主要启示

一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们已经确定，美盈隆制药集团之所以能维持较低的市盈率，是因为其最近三年的增长低于市场预期。 在这个阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，因此没有理由提高市盈率。 除非近期的中期状况有所改善，否则这些因素将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

此外，您还应该了解我们发现的美盈隆制药集团的两个警告信号（其中一个令人担忧）。

如果这些风险让你重新考虑对美盈隆制药集团的看法，请浏览我们的优质股票互动列表，了解还有哪些股票值得关注。

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