为什么投资者不应对江中药业股份有限公司 (SHSE:600750) 的低市盈率感到惊讶？

当中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 31 倍时，你可能会认为江中药业股份有限公司（SHSE:600750）21.9 倍的市盈率是一项有吸引力的投资。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

最近一段时间，江中药业的盈利增长速度快于大多数其他公司，这对江中药业是有利的。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利表现在未来可能会大打折扣。 如果你喜欢江中药业，就会希望情况不是这样，这样你就有可能趁热打铁买入一些股票。

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低市盈率的增长指标告诉我们什么？

为了证明其市盈率的合理性，江中药业需要实现落后于市场的低增长。

如果我们回顾过去一年的盈利增长，该公司公布了 18% 的惊人增幅。 最近三年，在其短期业绩的帮助下，每股收益也实现了 52% 的大幅增长。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，据观察该公司的两位分析师估计，明年的增长率应为 16%。 这大大低于大盘 36% 的增长预测。

有鉴于此，江中药业的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，江中药业之所以能保持较低的市盈率，是因为其预期增长低于市场预期。 在这个阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支持较高的市盈率。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

值得注意的是，我们还发现了江中药业有限公司的一个警示信号，您需要加以考虑。

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