我们认为，Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd (SHSE:600380) 可以轻松管理其债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 我们可以看到，Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.(SHSE:600380)在其业务中确实使用了债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧呢？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 的债务为 51 亿日元，比一年前的 58.3 亿日元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有现金人民币 155 亿元，因此其实际拥有净现金人民币 104 亿元。

Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Joincare 制药集团实业有限公司有 98.7 亿日元的负债在一年内到期，还有 30.6 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消，该公司有现金人民币 155 亿元，以及价值人民币 48.4 亿元的应收账款，将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出73.9 亿日元。

流动性过剩充分说明，Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 的资产负债表几乎与诺克斯堡（Fort Knox）一样坚固。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

但故事的另一面是，Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 3.1%。 如果盈利继续以这样的速度下滑，该公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然 Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 的资产负债表上有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 产生的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 86%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，Joincare 制药集团实业有限公司拥有 104 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 35 亿日元人民币，占息税前利润的 86%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为琼海制药集团实业有限公司使用债务有风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果您也意识到了这一点，那您就走运了，因为今天您可以免费查看 Joincare Pharmaceutical Group IndustryLtd 每股收益历史的互动图表。

说了这么多，如果你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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