浙江医药 (SHSE:600216) 资产负债表略显紧张

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，浙江医药股份有限公司（Zhejiang Medicine Co.(浙江医药股份有限公司（SHSE:600216）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要将其现金和债务放在一起看。

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浙江医药的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，浙江医药的债务为 8.01 亿人民币，低于上一年的 8.513 亿人民币。 但浙江医药也有 17.2 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 9.15 亿人民币的净现金。

浙江医药的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，浙江医药有 25.7 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 1.211 亿日元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，它有 17.2 亿人民币的现金和价值 16.1 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.362 亿日元。

这一盈余表明，浙江医药的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，浙江医药的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

股东们应该知道，浙江医药去年的息税前盈利（EBIT）下降了 73%。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就像赶猫上过山车一样容易。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，浙江医药未来能否保持健康的资产负债表，主要取决于未来的盈利情况。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 浙江医药的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 从过去三年的情况来看，浙江医药实际上总体上出现了现金流出。 对于自由现金流为负的公司来说，债务通常更加昂贵，风险也几乎总是更大。股东应该希望情况有所改善。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但浙江医药拥有 9.15 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，尽管我们看到了一些需要改进的地方，但我们并不太担心浙江医药的资产负债表。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 浙江医药 的 三个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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