我们认为北京天坛生物制品股份有限公司（SHSE:600161）能够继续偿还债务

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，北京天坛生物制品有限责任公司（SHSE:600161）也是如此。(SHSE:600161) 也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北京天坛生物制品有限责任公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示北京天坛生物制品公司在 2023 年 9 月的债务为 2.208 亿人民币，低于一年前的 3.667 亿人民币。 但它也有 50.6 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 48.4 亿人民币的净现金。

北京天坛生物制品有限责任公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，北京天坛生物制品公司有 18.7 亿日元的负债将在一年内到期，还有 2.494 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 50.6 亿元人民币的现金以及价值 5.248 亿元人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 34.7 亿日元。

这一盈余表明，北京天坛生物制品有限责任公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，北京天坛生物制品公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，北京天坛生物制品公司的息税前利润在过去 12 个月里增长了 40%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但未来的收益才是决定北京天坛生物制品公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 北京天坛生物制品有限责任公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，北京天坛生物制品公司的自由现金流占息税前利润的 20%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就北京天坛生物制品公司而言，它拥有 48.4 亿人民币的净现金，而且资产负债表看起来还不错。 而且去年息税前利润同比增长 40% 的表现也让我们很满意。 因此，我们不认为北京天坛生物制品公司使用债务有什么风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果您也意识到了这一点，那您就幸运了，因为今天您可以免费查看北京天坛生物制品公司每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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