北京同仁堂股份有限公司（SHSE:600085）股价可能会出现令人不快的变化

当中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 30 倍时，北京同仁堂股份有限公司 （SHSE:600085）的市盈率高达 33.9 倍，您可能会认为这是一只值得回避的股票。 不过，我们需要深入研究一下，以确定市盈率的升高是否有合理的依据。

北京同仁堂最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了大多数其他公司。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为这种强劲的盈利表现会持续下去。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张。

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高市盈率的增长指标告诉我们什么？

北京同仁堂的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率，更重要的是，它的表现要好于市场。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司公布的增幅高达 17%。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计提高了 62%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长是非常出色的。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将以每年 16% 的速度攀升。 而市场预测的年增长率为 20%，因此该公司的盈利业绩将有所下降。

有鉴于此，北京同仁堂的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。

最后的话

通常情况下，我们建议在做出投资决策时不要过分看重市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，北京同仁堂目前的市盈率远高于预期，因为其预测增长低于整个市场。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率降低。 这将使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的北京同仁堂的 1 个警告信号。

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