北京光线传媒（SZSE:300251）是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，北京光线传媒股份有限公司（SZSE:300251.SZ）的资产负债表并不乐观。(深证成指：300251）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对北京启迪传媒的最新分析

北京启迪传媒有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，北京启迪传媒的债务为 3 240 万人民币，比一年前的 2 200 万人民币有所增加。 不过，该公司有 21.4 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 21.1 亿人民币。

北京光线传媒的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，北京光线传媒有 8.873 亿人民币的负债在一年内到期，还有 1.468 亿人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司拥有 21.4 亿日元的现金和 4.962 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 16.1 亿日元。

这种短期流动性表明，北京光线传媒的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，因此可以轻松偿还债务。 简而言之，北京启迪传媒的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，我们还很高兴地看到，北京启迪传媒已将息税前盈利（EBIT）提高了30%，从而降低了未来债务偿还的风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定北京光线传媒能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 北京光线传媒的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其管理债务的需求和能力。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，北京光线传媒产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，北京光线传媒拥有 21.1 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 它的自由现金流高达 6,800 万人民币，是息税前利润的 133%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为北京启迪传媒使用债务有什么风险。 虽然北京启迪传媒去年没有实现法定利润，但其积极的息税前盈利（EBIT）表明，盈利可能并不遥远。点击这里查看其中期盈利方向是否正确。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。