江苏凤凰出版传媒股份有限公司（SHSE:601928）似乎在合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，江苏凤凰出版传媒股份有限公司（SHSE:601928）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东权益。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务结合起来看。

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江苏凤凰出版传媒的净负债是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，江苏凤凰出版传媒的债务为 1.42 亿人民币，比一年前的 2.236 亿人民币有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 35.6 亿人民币现金，因此其实际拥有 34.2 亿人民币净现金。

江苏凤凰出版传媒的负债情况

根据最新公布的资产负债表，江苏凤凰出版传媒在 12 个月内到期的负债为 102 亿日元，12 个月后到期的负债为 13.1 亿日元。 与此相抵，该公司有 35.6 亿日元的现金和 11.8 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 68 亿日元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为江苏凤凰出版传媒的市值为人民币288亿元，如果需要的话，也许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，其偿债能力仍值得仔细研究。 尽管江苏凤凰出版传媒的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

虽然江苏凤凰出版传媒在息税前利润方面似乎并没有获得多少收益，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的盈利才是决定江苏凤凰出版传媒能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然江苏凤凰出版传媒的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，江苏凤凰出版传媒产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会上的观众一样。

总结

尽管江苏凤凰出版传媒的资产负债表并不特别强劲，但由于负债总额较大，其拥有 34.2 亿人民币的净现金显然是积极的。 最重要的是，该公司将息税前利润的 143% 转化为自由现金流，带来了 18 亿人民币。 因此，我们不认为江苏凤凰出版传媒使用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们发现的江苏凤凰出版传媒的 两个警示信号 （其中一个让我们有点不舒服）。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来了解我们的独家净现金增长股名单吧。

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