成都博瑞传播有限公司（SHSE:600880）似乎在合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，成都博瑞传播有限公司（Chengdu B-ray Media Co.(SHSE：600880）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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成都 B 光传媒有限公司的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，成都 B-ray MediaLtd 的债务为 4,890 万人民币，低于一年前的 9,900 万人民币。 但它也有 3.6 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着它有 3.111 亿人民币的净现金。

成都博瑞传播有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，成都 B 光传媒有限公司有 4.674 亿日元人民币的负债将在一年内到期，1.104 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 3.6 亿人民币的现金和 5.135 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2.957 亿日元。

这种短期流动性表明，成都 B 光传媒有限公司可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，成都 B 光传媒有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一方面，成都 B 光传媒有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里下降了 8.2%。 如果盈利继续以这种速度下滑，该公司可能会越来越难以管理其债务负担。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定成都博瑞传播有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然成都博瑞传播有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 从过去三年的情况来看，成都博瑞传播有限公司实际上总体上是现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，负债的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但就本案而言，成都博瑞传播有限公司拥有 3.111 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对成都 B 光传媒有限公司的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 成都博瑞传媒有限公司 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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