浙江日报数字文化集团有限公司 (SHSE:600633) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，浙江日报数字文化集团有限公司（SHSE:600633）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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浙江日报数字文化集团有限公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，浙江日报数字文化集团有限公司的债务为 4.269 亿人民币，低于上一年的 4.738 亿人民币。 但该公司同时拥有 22.0 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着该公司拥有 17.8 亿人民币的净现金。

浙江日报数字文化集团有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到浙江日报数字文化集团有限公司有 15.2 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 6.429 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司拥有现金 22.0 亿日元，以及 12 个月内到期的应收账款 6.655 亿日元。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 7.095 亿日元。

这种短期流动性表明，浙江日报数字文化集团有限公司可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，浙江日报数字文化集团有限公司的现金多于债务，这表明它可以安全地管理债务。

另一方面，浙江日报数字文化集团有限公司去年的息税前盈利（EBIT）下降了 13%。 我们认为，这样的表现如果经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终还是要看未来业务的盈利能力，这将决定浙江日报数字文化集团有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然浙江日报数字文化集团有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，浙江日报数字文化集团有限公司产生了相当于息税前利润 69% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但浙江日报数字文化集团有限公司拥有 17.8 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 最重要的是，该公司将息税前利润的 69% 转化为自由现金流，带来了 5.14 亿人民币。 因此，我们对浙江日报数字文化集团有限公司的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举例来说：我们发现了 浙江日报数字文化集团有限公司的一个警示信号 ， 您 应该注意。

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