Stock Analysis

对华视传媒(SHSE:600088)业绩的担忧

SHSE:600088
Source: Shutterstock

中国电视传媒股份有限公司(SHSE:600088)健康的利润数据没有给投资者带来任何惊喜。 我们认为,这是因为投资者的目光超越了法定利润,关注的是他们所看到的。

查看我们对华视传媒的最新分析

earnings-and-revenue-history
SHSE:600088 2024 年 5 月 3 日收益和收入历史记录

放大华视传媒的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率,但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流(FCF)支持的有用指标。 应计比率是从给定期间的利润中减去自由现金流,然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此,负的应计比率对公司来说是正数,而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题,它表明公司有一定水平的非现金利润,但应计比率过高可以说是一件坏事,因为它表明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是,一些学术证据表明,一般来说,应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2024 年 3 月的 12 个月内,中国电视媒体的应计比率为 0.39。 从统计学角度看,这对未来收益确实是个不利因素。 事实上,在此期间公司没有产生任何自由现金流。 在过去的 12 个月里,该公司的自由现金流实际上为负值,尽管有上述 2.439 亿人民币的利润,但还是流出了 2800 万人民币。 我们还注意到,华视传媒去年的自由现金流实际上也是负的,因此我们可以理解股东对其 2,800 万人民币的流出感到困扰。 对华视传媒股东来说,一个积极的因素是其去年的应计比率明显改善,这让我们有理由相信其未来的现金转化率可能会恢复到更高水平。 如果情况确实如此,股东应期待今年的现金流相对于利润有所改善。

注:我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对华视传媒的资产负债表分析

我们对华视传媒利润表现的看法

正如我们已经明确指出的,我们对华视传媒没有用自由现金流支持去年的利润有些担心。 因此,我们认为华视传媒的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 好消息是,尽管之前出现过亏损,但在过去 12 个月里,它还是赚取了利润。 当然,我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面,我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 有鉴于此,除非我们对风险有透彻的了解,否则我们不会考虑投资一只股票。 举个例子:我们发现华视传媒有两个警示信号值得注意,其中一个非常重要。

今天,我们放大了一个数据点,以便更好地了解华视传媒利润的性质。 但是,如果你能把注意力集中在细枝末节上,总会有更多的发现。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而另一些人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这份免费 高股本回报率公司集锦 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

Valuation is complex, but we're here to simplify it.

Discover if China Television Media might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.

Access Free Analysis

对本文有反馈意见?对内容有疑问? 直接与我们 联系 或者,发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写,属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测,采用公正的方法提供评论,我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议,也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

This article has been translated from its original English version, which you can find here.

About SHSE:600088