华视传媒（SHSE:600088）的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，中国电视传媒股份有限公司（China TV Media, Ltd.(SHSE:600088)确实在业务中使用了债务。 但这些债务会引起股东的担忧吗？

债务会带来什么风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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中国电视媒体背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，华视传媒的债务为 1,410 万人民币，比一年前有所增加。 但它也有 6.204 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 6.064 亿人民币的净现金。

华视传媒的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，华视传媒在 12 个月内到期的负债为 3.049 亿人民币，12 个月后到期的负债为 1 亿人民币。 与此相抵，该公司有 6.204 亿人民币的现金和 1.043 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3.198 亿日元。

这种短期流动性表明，由于资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，中国电视媒体很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，中国电视媒体拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

虽然去年中国电视媒体的息税前盈利（EBIT）出现了亏损，但在过去的 12 个月里，它创造了 4,500 万人民币的息税前盈利（EBIT），这也是一件好事。 资产负债表显然是分析债务的重点。 但中国电视媒体的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 中国电视传媒的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，中国电视媒体报告的自由现金流为息税前盈利（EBIT）的 16%，这确实相当低。 对我们来说，如此低的现金转化率让我们对其偿债能力产生了一丝疑虑。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，华视传媒拥有 6.064 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对中国电视媒体使用债务没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 中国电视传媒的一个警示信号 ， 您 应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股名单吧。

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