山东龙化工新材料股份有限公司（SZSE:301149）利润稳健但基本面疲软

山东龙化工新材料股份有限公司（SZSE:301149）刚刚公布了强劲的财报。(山东龙化工新材料股份有限公司（SZSE:301149）刚刚公布了一些强劲的盈利报告，市场随之做出反应，股价健康上扬。 然而，我们的分析表明，股东们可能忽略了一些因素，这些因素表明该公司的盈利结果并没有看上去那么好。

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放大山东龙化工新材料的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，表明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月，山东龙化工新材料有限公司的应计比率为 0.37。 从统计角度看，这对未来的盈利确实是个负面影响。 也就是说，在这段时间里，该公司没有产生一丝一毫的自由现金流。 在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管有上述 2.480 亿日元的利润，但还是流出了 1.98 亿日元。 我们还注意到，山东龙化新材料去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 1.98 亿人民币的流出感到困扰。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对山东龙化工新材料利润表现的看法

如上所述，我们认为山东龙化工新材料的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为山东龙化工新材料的法定利润可能无法很好地反映其基本盈利能力，可能会给投资者留下过于积极的印象。 但好的一面是，在过去三年里，该公司的每股收益增长速度极为惊人。 本文的目的是评估我们在多大程度上可以依靠法定收益来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 我们的分析显示，山东龙化工新材料有两个警示信号（其中一个有点令人担忧！），我们强烈建议您在投资前查看一下。

本说明只探讨了一个能揭示山东龙化工新材料利润性质的因素。 但是，您还可以从很多其他方面来了解您对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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