增长乏力不妨碍浙江正光实业股份有限公司（SZSE:301092）股价上涨26(深证成指：301092）股价上涨 26

浙江正光实业股份有限公司(浙江正光实业股份有限公司（SZSE:301092）的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月表现出色，上涨了 26%，从之前的疲软中恢复过来。 尽管最近股价有所上涨，但 9.9% 的年度股价回报率并不令人印象深刻。

由于股价飙升，浙江正光实业 32.7 倍的市盈率（或 "市净率"）与中国市场相比，可能使其现在看起来像是一个卖点，在中国市场，大约一半的公司市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率的升高是否有合理的依据。

举例来说，去年浙江正光实业的盈利恶化，这一点都不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

浙江正光实业的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率，更重要的是，它的表现要好于市场。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 35%。 过去三年的情况也不容乐观，公司的每股收益累计缩水了 36%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 35%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有了这些信息，我们发现浙江正光实业的市盈率高于市场水平。 显然，该公司的许多投资者比近期的情况更看好该公司，无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最后的话

浙江正光实业股价的大幅反弹已将该公司的市盈率提升至相当高的水平。 虽然市盈率不应该成为是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对浙江正光实业的研究表明，鉴于市场将会增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利倒退，表现逊于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非最近的中期状况有明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

尽管如此，请注意 浙江正光实业在 我们的投资分析 中出现了两个警示信号 ，你应该了解一下。

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